打麻将技巧网摩根科技前沿混合A(001538)成立于2015年7月9日，三季度最新规模29.20亿元。

　　基金经理李德辉拥有6.9年的基金投资经历，2016年11月18日正式接受摩根科技前沿混合A基金管理，任职期间回报为103.67%，位居同类1661只基金中第137名。

　　李德辉现管理11只产品（包括A类和C类），管理总规模为77.48亿元，平均年化回报为9.03%。

　　基金本季度收益为-6.96%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1364位。

　　数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

　　最新数据显示，摩根科技前沿混合A基金的总资产为29.35亿元。较上一期32.79亿元变化了-3.44亿元，环比变化了-10.49%。

　　数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

　　摩根科技前沿混合A基金的持有人数为274261人，机构投资占比为4.63%。

　　机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

　　最新数据显示，本期该基金的股票仓位达78.31%。较上一期环比变化了1.87%。

　　数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

　　基金最新换手率为382.78%，上一期换手率为349.63%。历史换手率最高为2018年12月31日，高达456.66%。

　　数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

　　三季度市场普跌,万得全A指数下跌4.33%,上证指数下跌2.86%,创业板指下跌9.53%。三季度成长方向跌幅较大,TMT板块由于人工智能(AI)热情退潮估值收敛较快,新能源方向仍面临供过于求而持续下跌。受益于经济企稳预期以及股息较高,周期价值股三季度表现较好。本基金三季度对AI算力板块做了获利了结,增持了超跌的医药板块以及部分高股息资产,净值表现好于创业板指,仍差于万得全A指数。 展望后市,三季度政策底或已经出现,房地产放松和地方债务化解等。基本面底部估计也已出现,制造业采购经理人指数(PMI)逐月回暖,生产者价格指数(PPI)跌幅收窄等。当下A股估值非常低,创业板指收益率PE(TTM)历史2.5%低位,沪深300指数PE(TTM)历史22%低位。如果剔除股息类资产的上涨,A股的估值分位数应该更低。综上所述:我们认为当下可能就是市场底部,如果经济能持续好转,股市修复弹性或较大。 本基金均衡配置了TMT、医药、消费、车、周期等行业核心资产。TMT:AI仍是长期重点关注的方向,但短期涨幅较大,做了适当减持。增持了部分不依赖于AI、增长较好且估值较低的个股。医药:到2035年我国60岁以上老人占比将超过30%,相比现在18%有显著增长,老龄化对医疗需求非常刚性,我们看好刚性需求的药物、耗材、器械等。消费:虽然短期消费略乏力,但是白酒这种品牌力强,增速较稳健,估值目前下跌较多,如果经济能起色,仍是不错的配置方向。车:行业内卷加剧,促进电动化渗透率持续提升,电池环节目前看仍有稳健的增长,目前估值性价比较高。周期:资源品由于供给增速较慢,商品价格可能长期维持在较高位置,高股息具有吸引力。家电、机械、化工部分公司:自身具有阿尔法(alpha),估值较低、业绩韧性较强。 个股选择,注重自下而上,寻找高质量公司,争取给投资人创造较好回报。

　　展望后市,三季度政策底或已经出现,房地产放松和地方债务化解等。基本面底部估计也已出现,制造业采购经理人指数(PMI)逐月回暖,生产者价格指数(PPI)跌幅收窄等。当下A股估值非常低,创业板指收益率PE(TTM)历史2.5%低位,沪深300指数PE(TTM)历史22%低位。如果剔除股息类资产的上涨,A股的估值分位数应该更低。综上所述:我们认为当下可能就是市场底部,如果经济能持续好转,股市修复弹性或较大。

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